Вылічальная магутнасць штучнага інтэлекту распальвае попыт на рынку; цэны на валаконна-аптычныя прылады G652D G657A2 рэзка ўзляцелі да новых максімумаў

З пачатку 2026 года рынак аптычнага валакна перажыў рэдкі ўсплёск цэн. Кошт асноўнага аднамодавага аптычнага валакна G.652.D рэзка вырас з прыблізна 3 долараў ЗША за ядро-кіламетр у канцы 2025 года да прыкладна 7,5 долараў ЗША за ядро-кіламетр. Спотавыя каціроўкі ў некаторых каналах распаўсюджвання перавысілі адзнаку ў 7,5 долараў ЗША, а некаторыя нават перавысілі...12 долараў ЗША за ядро-кіламетрпарог — усталяванне новага сямігадовага максімуму сукупнага росту цэн. Адначасова цэны на высакаякасныя спецыяльныя валокны, такія як G.657.A2 і G.654.E, выраслі яшчэ больш.

Некалькі інсайдэраў галіны, апытаных па гэтым пытанні, паказалі, што гэты віток павышэння цэн выкліканы канцэнтраваным рэзкім ростам попыту, які вынікае з некалькіх крыніц: інфраструктуры штучнага інтэлекту, ініцыятывы «Eastern Data, Western Computing» і глыбокага пакрыцця сеткі 5G. Гэты рэзкі рост попыту пагаршаецца жорсткімі абмежаваннямі на вытворчыя магутнасці аптычных валаконна-аптычных загатоўак і дэфіцытнымі пастаўкамі сыравіны, што стварае рэзанансны дысбаланс паміж попытам і прапановай. З-за гэтых фактараў цэны на акцыі кампаній, якія каціруюцца на біржы катэгорыі А, у галіновых ланцужках аптычных валакон, кабеляў і аптычных камунікацый працягваюць умацоўвацца. Вядучыя прадпрыемствы паведамляюць аб поўных партыях заказаў і пераглядзе сваіх прагнозаў прыбытку ў бок павелічэння, што сведчыць аб тым, што галіна дасягае крытычнага пункту перагіну — пераходу ад фазы цэнавых войнаў да фазы аднаўлення прыбытку.

**Павышэнне цэн на аптычнае валакно цалкам уступіла ў сілу**

Аптычнае валакно, як «нервовая сістэма» лічбавай інфраструктуры, служыць асноўным асяроддзем для перадачы вылічальнай магутнасці штучнага інтэлекту, палягчэння сувязі 5G, злучэння цэнтраў апрацоўкі дадзеных і падтрымкі праекта «Eastern Data, Western Computing». Яго прадукцыйнасць і забеспячэнне непасрэдна вызначаюць хуткасць і якасць развіцця лічбавай эканомікі.

Цяперашняя хваля росту цэн на аптычнае валакно пачалася ў чацвёртым квартале 2025 года і паскорылася ўверх у студзені і лютым 2026 года. Гэта не проста лакалізаванае павышэнне цэн, якое закранае пэўныя характарыстыкі, а хутчэй комплексны рэзкі рост цэн, які ахоплівае ўсе катэгорыі прадуктаў і каналы распаўсюджвання.

У прыватнасці, дадзеныя CRU паказваюць, што сярэдні рынкавы кошт аднакамадавага валакна G.652.D — найбольш шырока выкарыстоўванага тыпу ў тэлекамунікацыйным сектары — рэзка вырас з менш чым 20 юаняў за ядро-кіламетр у лістападзе 2025 года да 40-50 юаняў за ядро-кіламетр да лютага 2026 года. Максімальны штомесячны рост перавысіў 75%, што фактычна падвоіла цэны ўсяго за тры месяцы.

З пункту гледжання закупак, адначасовае павышэнне цэн у рамках цэнтралізаваных тэндэраў па закупках, якія праводзяцца перавозчыкамі, яшчэ раз пацвярджае сапраўднасць і ўстойлівасць гэтага цяперашняга раўнда павышэння цэн.

Пашырэнне разрыву паміж попытам і прапановай застаецца асноўным фактарам, які ляжыць у аснове гэтай тэндэнцыі да росту цэн. Guotai Haitong Securities заяўляе, што на фоне значнага цыклічнага росту ў сектары валаконнай оптыкі тэндэнцыя да росту цэн па ўсёй галіны пацвердзілася. Пасля таго, як у першай палове мінулага года цэны на свабоднае аптычнае валакно аднавіліся ў другой палове; гэта аднаўленне было абумоўлена значным ростам замежнага попыту на валакно G.657.A2, што выклікала змену вытворчых магутнасцей. Па меры таго, як магутнасці пераключыліся з валакна G.652.D, што прывяло да скарачэння прапановы і паступовага падаўжэння тэрмінаў выканання, цэны на свабоднае аптычнае валакно ў апошні час працягвалі расці.

**Тэндэнцыя, якая захаваецца яшчэ некаторы час**

Цяперашні ўстойлівы рост цэн на валаконна-аптычныя тэхналогіі — гэта не проста часовае ваганне рынку, выкліканае кароткатэрміновымі спекуляцыямі; хутчэй, гэта вынік узаемадзеяння некалькіх фактараў, у тым ліку неадпаведнасці паміж попытам і прапановай, жорсткай структуры выдаткаў і аптымізацыі галіновага ландшафту.

Сярод гэтых фактараў асноўнай прычынай з'яўляецца выбуховы рост попыту ў спалучэнні з жорсткімі абмежаваннямі з боку прапановы. З пункту гледжання попыту, хуткае будаўніцтва інфраструктуры штучнага інтэлекту стала асноўным рухавіком, які падсілкоўвае попыт на аптычнае валакно.

З маштабным укараненнем генератыўнага штучнага інтэлекту і мадэляў вялікіх моў праграмавання тэмпы будаўніцтва гіпермаштабных цэнтраў апрацоўкі дадзеных са штучным інтэлектам працягваюць паскарацца. Адзін гіпермаштабны цэнтр апрацоўкі дадзеных са штучным інтэлектам спажывае ў тры-пяць разоў больш аптычнага валакна ў параўнанні з традыцыйным цэнтрам апрацоўкі дадзеных; такім чынам, попыт на нізкастратнае, хуткаснае валакно, якое неабходна для ўнутраных узаемасувязяў і перадачы дадзеных паміж кластарамі на вялікія адлегласці, расце ў геаметрычнай прагрэсіі.

Папярэднія цыклы валаконна-аптычных тэхналогій звычайна былі абумоўлены пашырэннем шырокапалоснага доступу або разгортваннем базавых станцый 5G аператарамі сувязі — намаганні, якія ў асноўным былі накіраваны на вырашэнне асноўнага пытання «ці існуе падключэнне». Аднак цяперашні цыкл абумоўлены неабходнасцю падтрымкі высокачастотных вылічальных патрабаванняў буйных мадэляў штучнага інтэлекту, у прыватнасці, вырашэння праблемы «транспарціроўкі вылічальнай магутнасці». Гэты зрух попыту — пераход ад узроўню доступу канечных карыстальнікаў да асноўных апаратных пакояў і міжсеткавых злучэнняў цэнтраў апрацоўкі дадзеных (DCI) — кардынальна змяніў патрабаванні да высокапрадукцыйных спецыялізаваных аптычных валокнаў з нізкімі стратамі.

Адначасова з гэтым пастаяннае развіццё глыбокага пакрыцця 5G і перспектыўнае разгортванне сетак 6G таксама няўхільна павялічваюць попыт на аптычнае валакно. Попыт на большую колькасць валаконна-асяродных ліній у сетках пярэдняй і сярэдняй далёкасці базавых станцый 5G значна ўзрос; акрамя таго, такія ініцыятывы, як адраджэнне сельскіх раёнаў і развіццё «гігабітных гарадоў», стымулююць мадэрнізацыю сетак «валакно-да-дома» (FTTH) да хуткасці 10 гігабіт, забяспечваючы ўстойлівы і стабільны рост попыту ў традыцыйным сектары тэлекамунікацый.

Больш за тое, хуткае развіццё новых сцэнарыяў прымянення, такіх як прамысловы Інтэрнэт, аўтамабільная валаконная оптыка і аэракасмічная сувязь, яшчэ больш пашырыла патэнцыял для паступовага росту попыту на валаконна-аптычныя тэхналогіі. Гэтая эвалюцыя змяніла структуру попыту ў галіны: адыходзячы ад адзінай залежнасці ад цэнтралізаваных закупак аператарамі сувязі, яна зрушваецца ў бок больш дыверсіфікаванага і высокакласнага ландшафту попыту.

Вызначальнай характарыстыкай цяперашняй хвалі росту цэн на валаконна-аптычныя тэхналогіі з'яўляецца тое, што гэта *структурны* рост цэн, выкліканы ў першую чаргу попытам. Будаўніцтва інфраструктуры вылічэнняў на аснове штучнага інтэлекту і такія ініцыятывы, як праект «Eastern Data, Western Computing», справакавалі выбуховы ўсплёск попыту на аптычныя валокны; адначасова значна вырас і попыт на ваенныя беспілотнікі з аптычнымі валаконнымі сістэмамі FPV. Аднак з боку прапановы абмежаванні на вытворчыя магутнасці аптычных валокнаў-прэформаў (прэформ-стрыжняў) абцяжарваюць хуткае рэагаванне на гэты ўсплёск. Гэта неадпаведнасць паміж попытам і прапановай прывяла да рэзкага кароткатэрміновага росту цэн. У адрозненне ад папярэдніх выпадкаў, калі рост цэн быў выкліканы ў першую чаргу цэнтралізаванымі закупкамі аператарамі сувязі і іншымі традыцыйнымі крыніцамі попыту, а цыклы ваганняў цэн былі адносна кароткімі, цяперашняе ралі дамінуе ў галіне штучнага інтэлекту і іншых новых сектараў. Яно ўяўляе сабой доўгатэрміновы структурны разварот, які адбываецца на фоне буйной трансфармацыі галіны; рост попыту характарызуецца як устойлівасцю, так і маштабам, а не проста прадуктам кароткатэрміновых спекуляцый.

Асноўнай рухаючай сілай гэтага раўнда павышэння цэн з'яўляецца вузкае месца ў магутнасцях па вытворчасці аптычных валакна-прэформ. У ланцужку прамысловасці аптычнага валакна прэформы вызначаюць верхнюю мяжу прапановы; гэты сегмент характарызуецца высокімі тэхналагічнымі бар'ерамі, працяглымі цыкламі пашырэння магутнасцей і значнымі патрабаваннямі да капіталу, што ўскладняе пастаўкі, каб паспяваць за ростам попыту. Зазіраючы ў будучыню, калі вытворчыя магутнасці па вытворчасці прэформ будуць паступова вызвалены за кошт укаранення новага абсталявання і тэхналагічных дасягненняў, дысбаланс паміж попытам і прапановай, верагодна, паменшыцца, і цэны на аптычнае валакно паступова вернуцца ў разумны дыяпазон. Аднак, калі развіццё штучнага інтэлекту і іншых сектараў перавысіць чаканні, што прывядзе да далейшага істотнага росту попыту, у той час як пашырэнне магутнасцей па вытворчасці прэформ не апраўдае прагнозаў, цэны могуць заставацца на падвышаным узроўні або працягваць расці на фоне ваганняў.

У працэсе вытворчасці аптычнага валакна асноўны этап складае аптычная валаконная нарыхтоўка (пруток-прэформа). На яе долю прыпадае ад 60% да 70% ад агульнага кошту вытворчасці, і яна ўяўляе сабой сегмент з самымі высокімі тэхналагічнымі бар'ерамі і найбольшымі патрабаваннямі да капітальных укладанняў. Больш за тое, цыкл будаўніцтва адной вытворчай лініі прэформ вельмі працяглы і звычайна складае ад 18 да 24 месяцаў — працяглы працэс, які ахоплівае ўсё: ад зацвярджэння праекта, закупкі абсталявання, мантажу і ўводу ў эксплуатацыю да канчатковага нарошчвання вытворчых магутнасцей.

З 2019 па 2024 год аптычная валаконная галіна знаходзілася ў зацяжной цэнавай вайне, якая сур'ёзна знізіла прыбытак карпарацый. У выніку большасць прадпрыемстваў вырашылі скараціць свае капітальныя выдаткі, што прывяло да надзвычай абмежаванага павелічэння вытворчых магутнасцей загатоўкі ў гэты перыяд.

Тым не менш, эксперты галіны лічаць, што гэты рэдкі ўсплёск цэн на аптычнае валакно наўрад ці сціхне ў бліжэйшы час.

Рост кошту аптычных валокнаў адлюстроўвае дэфіцыт асноўнага матэрыялу, які ляжыць у аснове лічбавай эканомікі. Хоць гэты ціск на выдаткі ў рэшце рэшт можа быць перакладзены на аператараў сувязі, ён, хутчэй за ўсё, будзе паглынуты агульнай прэміяй, звязанай з развіццём інфраструктуры штучнага інтэлекту. Пакуль глабальная гонка за вылічальнай магутнасцю штучнага інтэлекту працягваецца, гэты структурны дэфіцыт, які караніцца ў тэхналагічнай мадэрнізацыі, не можа быць лёгка вырашаны ў кароткатэрміновай перспектыве, проста нарошчваючы існуючыя вытворчыя магутнасці. Крытычны попыт на інтэлектуальныя вылічальныя цэнтры для перадачы звышвысокай прапускной здольнасці і нізкай затрымкі пазіцыянаваў іх як асноўны рухавік росту попыту на валаконную оптыку, тым самым кардынальна змяняючы дынаміку попыту ў валаконнай галіне. У параўнанні з традыцыйнымі цэнтрамі апрацоўкі дадзеных, патрэбы ў валаконнай оптыцы аднаго інтэлектуальнага вылічальнага цэнтра могуць быць у некалькі ці нават больш чым у дзесяць разоў большымі; тыповы кластар графічных працэсараў, які складаецца з 10 000 плат, напрыклад, патрабуе дзясяткаў тысяч кіламетраў валаконна-асновы выключна для ўнутраных злучэнняў з серверамі. Прагназуецца, што доля попыту на валаконна-аптычныя сеткі, звязаная са сцэнарыямі ўнутрыцэнтраў апрацоўкі дадзеных, заснаванымі на штучным інтэлекце, і DCI (Data Center Interconnect), рэзка ўзрасце з менш чымз 5% у 2024 годзе да 35% да 2027 года.